大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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