为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元abo文是什么意思 abo文是谁发明的，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决(jué)策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量较abo文是什么意思 abo文是谁发明的期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次(cì)实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一(yī)方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法》abo文是什么意思 abo文是谁发明的第七十七条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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